Acuerdo Provisional entre Irán y Estados Unidos: Impacto en el Estrecho de Ormuz y la Economía Global

Un Memorando de Entendimiento (MoU) de 14 puntos fue acordado entre Irán y Estados Unidos, buscando poner fin a un conflicto que se extendió por más de dos meses y medio en el Medio Oriente. El acuerdo, que de implementarse completamente para mediados de agosto, permitiría el tránsito de petróleo, fertilizantes y otros productos a través del Estrecho de Ormuz hacia los mercados de Europa y Asia. El anuncio se realizó en el Palacio de Versalles, Francia, durante la cumbre del G7, tras un periodo de tensiones iniciado el 28 de febrero con la operación estadounidense e israelí denominada "Furia Épica".

Contexto del Acuerdo y Reacciones Iniciales

Los mercados financieros y la comunidad internacional respondieron a la noticia del MoU, el cual restablece la situación del Estrecho de Ormuz y la capacidad nuclear de Irán a las condiciones existentes antes del 28 de febrero. Durante las semanas de enfrentamiento, el presidente estadounidense Donald Trump había inicialmente exigido la "rendición incondicional" de Teherán. Sin embargo, las acciones de Irán, incluyendo ataques con misiles contra Estados del Golfo y su control del Estrecho de Ormuz, motivaron una modificación de esta postura.

El conflicto impactó los mercados globales, con los precios mundiales del petróleo crudo y el gas incrementando un 50 %. Las reservas estratégicas de petróleo a nivel mundial disminuyeron a niveles mínimos para mantener las operaciones, y las reservas estratégicas de EE. UU. alcanzaron su punto más bajo desde 1983. Analistas indicaron que una continuación del conflicto hasta el verano podría haber generado una situación energética crítica y una contracción económica en numerosas economías. El presidente Trump, al firmar el memorando en el Palacio de Versalles, reconoció la influencia de los mercados en la decisión:

"No hay nada tan inteligente como el mercado, y al mercado le encanta esto".

Asimismo, el presidente Trump señaló las posibles consecuencias de no llegar a un acuerdo:

"La alternativa sería una depresión mundial".

El memorando de entendimiento establece un "mínimo" para la dilución de las reservas nucleares de Irán in situ, bajo la supervisión del Organismo Internacional de Energía Atómica. Irán ya se había comprometido previamente a no desarrollar armas nucleares. El presidente Trump también reconoció el derecho de Teherán a mantener misiles balísticos, declarando:

"Tienen que tener algunos, porque otros también los tienen".

Como parte del acuerdo, se levantarán todas las sanciones comerciales y financieras contra Irán, permitiéndole vender su petróleo en los mercados internacionales. En cuanto a la liberación de fondos iraníes incautados, el presidente Trump afirmó:

"Les hemos quitado su dinero, es su dinero. Si no se lo devolviéramos, nadie volvería a invertir en el dólar jamás".

Y añadió, refiriéndose a las sanciones:

"Si no levantáramos las sanciones, habría pobreza. Entonces, 91 millones de personas pasarían hambre".

Además, el MoU contempla el cese de las hostilidades en todos los frentes, incluyendo el conflicto entre Israel y el Líbano. Estados Unidos se comprometió a respetar la soberanía de Irán y a no interferir en sus asuntos internos, con la retirada de las fuerzas estadounidenses de la región en un plazo de 30 días tras el acuerdo definitivo. Sujeto al progreso en la reducción del arsenal nuclear iraní, Estados Unidos acordó establecer un fondo de reconstrucción y desarrollo de 300 mil millones de dólares para Irán.

Desafíos para la Implementación y Proyecciones de Mercado

A pesar del avance provisional, el camino hacia un acuerdo definitivo para mediados de agosto y su mantenimiento a largo plazo presenta desafíos significativos. Una preocupación clave es la posible falta de adhesión de Israel al cese de ataques contra el Líbano, una condición expresada por Irán para la firma de un acuerdo definitivo. Ni Israel ni Hezbolá son signatarios directos del MoU. Ministros israelíes han criticado el tratado, argumentando que restringe su capacidad para contrarrestar las amenazas de Hezbolá. Las fuerzas israelíes han mantenido operaciones en el Líbano, lo que ha llevado a Irán a considerar el cierre del Estrecho de Ormuz nuevamente y a negarse a discutir un acuerdo permanente durante el alto el fuego de 60 días.

La situación política en Israel añade complejidad, con elecciones programadas para octubre. El primer ministro Benjamin Netanyahu enfrenta un panorama electoral desafiante, y la percepción en Israel es que el acuerdo beneficia a Irán. El país se encuentra en un estado de conflicto en múltiples frentes desde el 7 de octubre, y sus esfuerzos por establecer una presencia militar permanente en Gaza, el Líbano y Siria podrían motivar a Hamás y Hezbolá a mantener sus acciones, lo que podría afectar la viabilidad del acuerdo.

Otro factor de incertidumbre radica en las negociaciones sobre la capacidad nuclear de Irán. Si no se alcanza un acuerdo en esta área, Estados Unidos podría revocar el memorando. Las discusiones, que son complejas y polémicas, apenas comienzan, y la diferencia de posiciones entre ambos países es considerable. El acuerdo provisional otorga 60 días a los negociadores para un consenso nuclear, aunque este plazo podría extenderse. No obstante, lograr un acuerdo en un tema de tal magnitud en dos meses es un desafío, considerando que el acuerdo nuclear de 2015, desechado por Trump en su primer mandato, tardó más de 18 meses en negociarse.

Incluso si se llega a un acuerdo completo y se mantiene después de agosto, las presiones para la reanudación del conflicto persisten. Además de la crítica israelí, algunas facciones políticas y de seguridad en Estados Unidos, incluyendo sectores del Congreso republicano y demócrata, han expresado interés en confrontaciones futuras con Irán. Estas presiones internas podrían influir en el presidente Trump, quien ha manifestado posturas fluctuantes. Existe la posibilidad de que, tras las elecciones de mitad de mandato del Congreso de EE. UU., el acuerdo sea revisado antes de 2028.

Actualmente, los petroleros han comenzado a transitar por el Estrecho de Ormuz, y los precios del petróleo crudo están mostrando una tendencia a la baja, pasando de 100 dólares por barril durante la crisis a aproximadamente 75 dólares por barril. Esto, aunque superior a los 60 dólares por barril previos al conflicto, indica un ajuste en el mercado. La liberación de reservas acumuladas sugiere un posible exceso de oferta global de petróleo. Análisis de Wood Mackenzie pronostican un aumento de 2.8 millones de barriles por día (b/d) en 2027 proveniente de nuevos proyectos, principalmente en Brasil, Estados Unidos y Guyana.

Repercusiones Económicas Globales y Realineamientos Geopolíticos

La economía mundial podría requerir un periodo considerable para recuperarse de este choque energético. La cadena de suministro global de energía tardará en regresar a las condiciones previas al conflicto, afectando particularmente a Asia. La remoción de minas colocadas por Irán será un proceso prolongado, y la reparación de infraestructura dañada durante el conflicto representa un desafío. El conflicto también ha tenido un costo humano y en infraestructura civil en Irán, con al menos 3500 iraníes fallecidos y miles heridos, además de la destrucción de escuelas e instalaciones de agua. Las operaciones israelíes en el Líbano también han causado miles de muertes y el desplazamiento de aproximadamente una quinta parte de la población de ese país.

Los efectos de este conflicto se anticipan duraderos, manifestándose en un aumento de la inflación de precios al consumidor y un debilitamiento económico, especialmente en Europa y Asia, lo que podría acelerar la tendencia hacia la estanflación. La inflación anual de precios al consumidor registra cifras como 4.2 % en EE. UU., 3.2 % en la eurozona y 3.9 % en India. Los conductores estadounidenses, por ejemplo, pagan 1 dólar más por galón de gasolina que hace un año, una situación sobre la que el presidente Trump fue citado diciendo:

"¡Me encanta la inflación!"

Kevin Warsh, recientemente nombrado candidato a la presidencia de la Reserva Federal, podría enfrentar presiones para elevar los costos de los préstamos en los próximos meses. Dario Perkins, jefe de investigación global de la consultora TS Lombard, señaló que la Reserva Federal podría realizar subidas de tasas, quizás hasta cuatro veces (a un rango de entre el 4.5 % y el 5 %) para finales del próximo año, debido a la fortaleza económica y el aumento de la inflación. En la Unión Europea, el Banco Central Europeo (BCE) ya subió las tasas de interés por primera vez desde 2023 en un intento de contener la inflación, aunque un aumento de las tasas podría generar un colapso financiero y empujar a las economías a una recesión, con Europa y Japón ya experimentando un estancamiento relativo.

La economía de EE. UU. muestra cierta fortaleza, impulsada por márgenes de ganancia empresariales elevados y el crecimiento de las ganancias, junto con la inversión en inteligencia artificial. Sin embargo, una inflación persistente y un ciclo de subidas de tasas por parte de la Reserva Federal podrían alterar este panorama. La Oferta Pública Inicial (OPI) de SpaceX, de Elon Musk, ofrece un indicador reciente: sus acciones subieron de 135 dólares a 175 dólares en cuestión de horas, para luego caer más de un 16 %, hasta los 154 dólares. Esta caída se atribuyó a la especulación sobre las medidas de la Reserva Federal, la inflación y el aumento de los costos de endeudamiento reflejados en los rendimientos de los bonos.

La escasez de energía y otros productos esenciales, exacerbada por el conflicto, continuará ejerciendo presión sobre la expansión económica global. El Banco Mundial, en su informe de junio sobre perspectivas económicas mundiales, proyecta un crecimiento global del 2.5 % para este año, la tasa de crecimiento más baja desde la pandemia. Según el informe:

"La década de 2020 está resultando ser una década perdida".

Se espera que el crecimiento en las economías avanzadas se desacelere al 1.5 % en 2025 (desde el 1.8 % proyectado previamente), atribuido principalmente al impacto de los precios de la energía. Para las economías de mercados emergentes y en desarrollo (EMDE), el informe indica:

"Las economías de mercados emergentes y en desarrollo (EMDE) enfrentan el crecimiento de ingresos per cápita más débil desde el inicio de la pandemia. No se espera que el nivel de ingresos per cápita en las EMDE, excluyendo a China e India, en relación con las economías avanzadas, regresará al nivel prepandémico hasta después de 2028, lo que implica casi una década de convergencia de ingresos perdida".

Las economías del Golfo, afectadas por la reducción de exportaciones de su principal fuente de ingresos y los ataques iraníes, se encaminan hacia una recesión, con una previsión de disminución del PIB regional del 2.6 % este año. El informe concluye que:

"Para ver la luz al final del túnel, habría que esperar hasta la década de 2030".

Geopolíticamente, el conflicto ha contribuido a una mayor polarización en el Medio Oriente, con la formación de dos bloques. Por un lado, una coalición liderada por Israel y los Emiratos Árabes Unidos, alineada con Estados Unidos. Por otro, una coalición islámica, encabezada por potencias sunitas como Arabia Saudita, Turquía, Pakistán y Egipto, que, si bien mantienen relaciones con Estados Unidos, han fortalecido sus lazos entre sí. Esta dinámica se ha desarrollado en respuesta a las percepciones de amenazas provenientes de Irán y de la proyección de poder israelí en Gaza, Cisjordania y Líbano. En paralelo, Estados Unidos, bajo la administración Trump y con el respaldo de diversos sectores políticos, continuaría enfocándose en la estrategia de contener la influencia económica de China a nivel mundial.